장기투자 및 포트폴리오에 대한 오해

이제 분산투자, 상이한 상관관계를 가진 주식에 대한 투자, 항만 재평가의 효과에 대해 알아봤습니다. 이제 BUY & HOLD 전략에 대해 알고 있는 다른 방법에 대해 알아보겠습니다. TWe는 이제 분산 투자, 상이한 상관관계를 가진 주식에 대한 투자, 포트 리밸런싱의 효과에 대해 배웠습니다. 이제 BUY & HOLD 전략에 대해 알고 있는 다른 방법에 대해 알아보겠습니다. 충분히 싸게 산 뒤 고평가 됐다고 생각될 때 파는 게 이 전략의 원칙입니다. 이 전략은 단기적으로는 지수가 변동하지만 장기적으로는 가치에 수렴한다는 원칙도 활용합니다.

주가가 장기적으로 상승하는 것은 일반적으로 사실입니다. 실제로 미국 장기 차트에서 주가가 상승세를 이어갔기 때문에 (변동성을 충족하지 못하고, 더 나은 종목 선택 가능성이 높지 않고, 추가 거래 비용이 발생하는 등) 리스크를 줄임으로써 이익 극대화를 꾀하는 전략으로 판단됩니다. 하지만 필요한 조건도 있어 일반 투자자들에게는 쉽지 않습니다.

조건1입니다. 장기적으로 주가가 오르기 때문에(혜택 효과) 어릴 때부터 시작하는 것이 유리합니다.

조건 2입니다. 여분의 자금으로 투자하세요.

조건 3입니다. 박식한 주식에 투자하세요.

이 세 가지 조건의 대부분은 충족되지 않을 것입니다. 1번은 아동세대에게 가능한 방법이고 2번은 갑자기 돈이 들 수 있다는 점을 감안하면 3번은 자신이 알고 있는 사건의 범위가 어느 정도인지 궁금할 수 있습니다. 물론 이 세 가지 조건이 충족된다면 가장 좋을 것입니다. 그래서 이 세 가지를 처음부터 지킬 수 있다면 이미 상위 1% 조건부터 시작하는 것과 같습니다.

하지만 현실은 매우 다릅니다. 특히 30~40대가 은퇴 후 주식에 투자하는 경우가 많기 때문에 무조건 그런 전략을 따를 수는 없습니다. 얼마나 싸게 사는지, 잘 팔려면 얼마를 팔아야 하는지에 대한 명확한 규제가 없는 것도 문제입니다. 그래서 어떻게 보면 이 전략은 하나가 없는 전략과 같을 수 있습니다. 또 매수·매도 기준이 없는 경우가 많아 이익은 손실로 이어지는 경우가 많은데, 이 두 가지 모두 전략적으로 매수·보유한 데서 비롯됩니다.

특히 일본 등 디플레이션 수십 년 만에 주가가 하락할 경우 이 전략의 효과는 낮을 것으로 보입니다. 따라서 변동성과 그에 따른 리스크를 혼동하기 위해 나온 전략이 있는데, 바로 적립식 투자 전략입니다.

누적 투자 전략입니다.

이 전략은 일정한 비율로 지속적으로 투자하는 방법입니다. 예를 들어, 적금처럼 매월 첫째 주 목요일에 동일한 금액의 투자를 하는데, 이는 변동성의 평균 수집으로 인한 위험을 낮출 수 있습니다. 다만 투자 시기를 분산시켜 리스크(손실)를 방어하는 데 초점이 맞춰져 있기 때문에 이 같은 전략도 크게 권장하지 않습니다. 예를 들어, 이 전략으로 지난 30년간 투자하면 수익률은 약 100%입니다. 이는 연간 수익률이 2%를 조금 넘는 수준으로 달성할 수 있으므로 투자 필요성이 없어집니다. 왜냐하면 인플레이션이 이것보다 높기 때문입니다.

하지만 30년 동안 고정 투자를 했다면 13배의 수익률을 기록하게 됩니다. 다시 말해 1억은 13억으로 늘어나게 됩니다. 하지만 예비비 제도의 경우 2억 원에 불과합니다. 다만, 이런 지연의 위험성이 있고, 앞서 언급했듯이 일본이나 박스권 시장이 장기간 지속되면 수익이 나지 않거나 손해를 볼 수 있습니다.

트렌드, 성능 및 모멘텀을 활용한 전략입니다.

이 전략은 내일 오늘의 좋은 주식들이 좋지 않으면 지수가 상승하지만 다른 좋은 주식들의 대체에 의해 주식의 수익률이 하락하기 때문에 장기 수익률 곡선을 안정적이고 높게 만듭니다. 따라서, 이 전략은 이익-모멘텀을 위한 후속 전략일 수 있으며, 주식은 이익 가치에 수렴되는 방식으로 그것이 창출하는 추세이다.

이것은 롱샷과 구매 후 단순하게 보유하는 수익률의 차이를 보여주는 사진입니다. 여기서 4:1의 레버리지 비율을 사용했기 때문에, 이것만으로 재균형을 말하는 것은 무리일 수 있습니다. 그러나, 적절한 재판매가 더 수익성이 있다는 일부 검증은 올댓 백 테스트를 통해 이루어졌습니다. 따라서 투자자가 젊어서 정통한 회사에 투자하지 않는 한(대부분은 용돈이나 아르바이트에서 나온 돈이기 때문에 긴급하게 돈을 쓸 필요가 없는 경우) 그리고 적어도 아이가 성인으로 출근할 때까지는 그 빚을 이용하지 않고 분산투자와 리밸런싱을 통한 전략이 최선의 전략이 될 수 있습니다. 리스크를 줄이면서 수익을 확보할 수 있습니다.